非金属建材行业 2019年投资策略:不确定环境下追

分享到:
作者来源:admin       发布时间:2019-01-05
导读:非金属建材行业 2019年投资策略:不确定环境下追寻确定哥斯达黎加位于中美洲,是中美洲地区经济和旅游业较发达国家,被称为中美洲瑞士。同时哥斯达黎加也是一带一路倡议的积极

  非金属建材行业 2019年投资策略:不确定环境下追寻确定哥斯达黎加位于中美洲,是中美洲地区经济和旅游业较发达国家,被称为“中美洲瑞士”。同时哥斯达黎加也是“一带一路”倡议的积极参与者,近年来中哥经贸合作持续扩大,目前中国已成为哥斯达黎加第二大贸易伙伴。此次中车四方股份公司赢得哥斯达黎加轨道车辆采购首单,是我国轨道交通装备企业参与“一带一路”建设的新成果,将进一步助推中哥经贸合作。

  我国高端装备走出去再获新突破。当地时间12月6日,哥斯达黎加铁路局(Incofer)召开发布会,宣布授予中车四方股份公司8列内燃动车组(DMU)采购订单,用于装备圣何塞大都会区域通勤铁路。这是我国轨道交通装备首次登陆哥斯达黎加。

  房地产开发中的购置土地、新开工-施工-竣工、空置可类比商品经营的原料采购、成品制作和商品库存的广义库存管理过程。当库存持续下降,企业会加大和加快原料采购和成品制作进程,维持合理库存以正常经营。我国商品房空置面积已连续三年下降,期间购置土地面积和新开工面积回升,当前仍处商品房库存去化过程,趋势仍将持续。且由于施工和竣工指标的相对滞后,表明即使后期新开工增速持续回落时,施工增速仍能在半年乃至更长时间内保持高于18年的正增长,竣工也将在19年某个时点由负转正并体现较高增速。

  在拉美市场,此前, 中车四方股份公司曾先后在阿根廷、巴西、智利获得轨道车辆订单,此次中标哥斯达黎加内燃动车组项目,也是中车四方在拉美市场的又一重要突破。

  2019年宏观政策逆周期调节,基础设施建设投资重回稳增长基本引擎

  2019年我国经济面临下行风险,外部环境也复杂严峻。本文通过对GDP和国定资产投资的构成项目分解分析,认为19年开春后基础设施建设投资重回稳增长基本引擎为较确定事件。我们认为基础设施建设投资一直是我国政府调控经济的逆周期管理因子:09年4万亿、12年基建提速至20%、16年PPP,均对应着我国经济下行且有失稳迹象,国家通过基建拉回或托底经济;而07-08年经济过热、10-12年和16-18年房地产过热,国家主动调低基础设施建设投资规模。

  我们预计2018-2019年我国水泥产量增速分别为2.5%和3-5%,19年需求增速高于18年,且不排除超预期可能;供给侧结构性改革和环保政策对供给端的约束或有微调,但仍将持续。行业供求边际仍向好的条件下,行业自律能力增强,企业心态稳定、进退有据。我们仍然看好华东、中南和东南区域的高景气度,盈利能力虽不像前两年那样暴涨,但能稳定提升,提升幅度依次为东南、中南、华东,此外可关注华北区域水泥的产销情况。

  安全文明出行“做自己的首席安全官”系列——交警走进青岛广雅中学

  小建材细分子行业多,不乏颇具价值和成长的子行业龙头公司。17-18年在需求放缓,原料和能源成本持续上升的背景下,龙头公司竞争优势凸显,集中度持续提升。18年末原油价格大跌,19年小建材需求端有保护,两条主线、需求有保护,叠加盈利能力向上的弹性品种;2、业绩稳定,估值合理的行业龙头和白马。

  不确定环境下追寻确定乃人之本性,过程会有反复,终会趋于确定。哪些是确定的呢?我们认为水泥是确定的,海螺为配置,优选组合为华新、万年青、塔牌。冀东的机会还需要观察。小建材中优选估值合理,需求有保护,盈利能力向上的弹性品种,推荐东方雨虹、建研集团;长期视角,持续推荐估值合理的价值组合:中国巨石、伟星新材、山东药玻。

  青岛推进“四减四增”进展:129项重点工作与任务,已完成与开展99项

  据悉,圣何塞是哥斯达黎加的首都和人口最多的城市,通勤铁路贯穿圣何塞大都会区域东西轴线,承担着大都会区域的主要通勤任务。这批内燃动车组投入运营后,将显著提高通勤铁路的客运能力,缓解圣何塞大都会区域交通压力,提升当地民众的出行品质。

  今年初,哥斯达黎加铁路局启动全球邀标,采购新的内燃动车组(DMU),用于更换哥斯达黎加圣何塞大都会区域通勤铁路上的老旧车辆,改善该线路的运输能力。项目包括8列新造内燃动车组以及3年期的车辆配件、维保设备供应。中车四方股份公司最终在全球邀标中中标。

  新列车采用2辆编组,最多可载客372人,是原有车辆载客量的2倍。列车最高运行时速70公里,具有噪音低、能耗低、污染少、寿命期长(30年)的特点。车厢内部设置空调、残疾人座椅,并配备广播和乘客信息显示系统。

  风险分析:基建和房地产投资不达预期、原材料上涨超预期、国际地缘政治风险。pc蛋蛋注册

Copyright © 2014-2018 pc蛋蛋 版权所有    地址:山东省烟台市栖霞市迎宾路南首209省道72KM处路西     苏ICP12345678

网站地图