【中泰一策略钢铁建材煤炭机械地产医药农业轻

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作者来源:admin       发布时间:2019-03-22
导读:【中泰一策略钢铁建材煤炭机械地产医药农业轻工传媒军pc蛋蛋工 pc蛋蛋 原标题:【中泰一周微视】策略/钢铁/建材/煤炭/机械/地产/医药/农业/轻工/传媒/军工 【策略】王仕进、卫辛(

  【中泰一策略钢&&&铁建材煤炭机械地产医药农业轻工传媒军pc蛋蛋工pc蛋蛋原标题:【中泰一周微视】策略/钢铁/建材/煤炭/机械/地产/医药/农业/轻工/传媒/军工

  【策略】王仕进、卫辛(研究助理):预测偏差带来的投资机会在哪里?20190317

  【钢铁】笃慧、曹云(研究助理):供需双旺价格稳定-20190317

  【建材】张琰、祝仲宽(研究助理):需求逐渐释放,水泥发货基本恢复正常-20190316

  值得注意的是,在投资增速稳步回升的带动下,主要建材产量同期也保持较快增长,钢材产量增长10.7%,平板玻璃产量增长7.8%,水泥产量同比增长0.5%。

  【煤炭】李俊松、王瀚(研究助理):煤矿陆续复产、需求减弱,动力煤价预计继续回落-20190317

  【机械】朱荣华、赵晋(研究助理):三一市值突破1000亿,后工业化时代,坚定看好装备制造业龙头的表现-20190317

  【地产】倪一琛、王洪岩(研究助理):房地产行业周报:基本面继续探底,资金端持续改善-20190316

  【医药】江琦、赵磊:2018年医保累计结余充裕,医保目录动态调整持续,创新药长期受益-20190317

  【农业】陈奇、唐翌(研究助理):市场对养猪股担忧的解答-20190317

  3、拟参加本项目投标的潜在供应商须通过“信用中国”网站(、中国title=政府采购网政府采购网()等渠道查询供应商自本公告发布之日起(含公告发布当日)的信用记录。对列入失信被执行人、重大税收违法案件当事人名单、政府采购严重违法失信行为记录名单及其他不符合[中华人民共和国政府采购法]第二十二条规定条件的供应商,应当拒绝其参与政府采购活动。

  ·xxx国家税务局县国税局2015年教育培训工作、基层建设工作总结暨十三五工作规划.讲解.doc

  【轻工】蒋正山、徐稚涵:未来一个季度看好包装板块,重点推荐合兴包装-20190317

  【传媒】康雅雯、朱骎楠:风格转换,关注业绩高增长或预期改善的标的-20190317

  【军工】李俊松、李聪(研究助理):美国停飞波音737 MAX客机,未来民用航空潜在市场广阔-20190317

  王仕进、卫辛(研究助理):预测偏差带来的投资机会在哪里?20190317

  市场每个月都非常关注央行公布的金融数据,通常研究机构会提前对金融数据做一些预测,并在数据出来之后,对未来的变化做新的预判;那么这些金融数据公布之后市场是否会有所回应?又是根据什么进行反应的?这些反应需要多长时间才能体现?对于这些问题,本周周报给出清晰的回答,帮助广大投资者能够更加的理性看待这些宏观数据以及市场的预测。

  我们以新增人民币信贷和新增社会融资总量的一致预期值和实际公布值作为研究的研究对象发现:

  (1)市场对于这两个数据的预测能力正在系统性的下降;信贷预测偏差率在2014年之后显著提升。我们考察两组数据,2010年3月到2014年6月,2014年7月至今。两者的标准差分别是0.14和0.29。

  (2)数据公布之后的第一个交易日或第一周,即使出现较大的预测偏差,也没有什么规律可循;但在一个月维度内,2017年之后的数据具有明显的规律,即如果实际公布的数据超预期/低于预期,那么未来一个月指数上涨/下跌的概率高达75%以上。2017年以前的数据不存在这种规律。

  (3)从信贷数据看,在一个月维度内,上证综指、沪深300、全A指数准确率高达75%以上,中小板、创业板的准确率要低一些;从信贷数据看,在一个月维度内,煤炭、钢铁、建材、电力设备、汽车、家电、食品饮料、非银金融准确率高达75%,其他行业基本无规律,准确率接近50%。如果从社融数据看,这个准确率会进一步提升至85%。

  市场展望:我们认为市场短期风格逐渐转向外资与一季报的超预期板块,中期继续延续上涨的趋势不变。(1)本周各风格指数的换手率普遍下滑,前期热门的各类题材股明显降温,相反,北上资金从净流出转为持续净流入,海外资金流入速度加快拉动白酒、医药板块的补涨。根据我们前期的测算,外资流入A股的空间还很广阔,未来外资加速流入仍然对消费蓝筹形成支撑;(2)3、4月份是上市公司业绩公布的密集期,建议投资者短期关注业绩超预期的板块和个股。(3)中长期我们的观点不变,继续沿着风险偏好提升的逻辑上涨,随着科创板推出之际,整体估值有明显提升,继续推荐硬科技的八大领域(人工智能、航空航天、新一代信息技术、智能制造、生物技术、光电芯片、新能源和新材料)。主要的行业配置建议如下:TMT(电子、通信、计算机),机械(工业自动化),医药(创新药和医疗器械国产化),公用事业(核电),电力设备新能源(燃料电池、能源互联网)、国防军工(航空航天领域的自主创新)、基础化工(与上述领域相关的新材料类)。

  风险提示:经济增速不及预期风险。国内经济去杠杆,为的是防范化解重大风险,但是压缩了货币与财政政策空间,同时与美国贸易摩擦,都有可能引发国内经济需求不及预期的风险。

  投资策略:本周上证综合指数上涨1.75%,钢铁板块上涨1.60%。前两月经济数据陆续出炉,整体符合我们在年度策略《进退之间》的观点,二月70城房价同比涨幅达到11.1%,继续上涨0.3个百分点。地产销售下滑个位数下滑,依然处于天量水平,在低利率状态下,远远偏离周期中枢位置。地产投资则更为强劲,达到11.6%,正如我们之前判断,地产投资结构由前端向后端转移,整体韧性十足。同时基建开始逐步启动,总体看旧力未减,新力又增。投资端需求继续超出市场预期。具体到钢铁行业,由于限产放开,钢产量前两月同比增长接近10%,但由于需求强劲,库存上周开始见顶回落,本周大幅下降。在供给大幅增长的情况下,价格依然呈现稳态局面。值得关注的是本轮周期并没有大规模过渡到资本开支周期,限产放开后行业盈利更多由之前高估状态向正常水平回归,企业绝对盈利水平依然可观,持续时间跨度增加后有利于估值水平提升,配合目前低利率水平对整体权利类资产估值修复,我们依然看好钢铁板块绝对收益机会,重点关注的优质标的如宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份、方大特钢、三钢闽光、马钢股份等。同时受益于铁矿价格上涨的标的如河北宣工、海南矿业、*ST金岭等。

  风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压 ;供给端压力持续增加 。

  张琰、祝仲宽(研究助理):需求逐渐释放,水泥发货基本恢复正常-20190316

  本周开工情况稳步好转,南部区域水泥需求普遍恢复至8-9成,部分企业达到产销平衡;由于前期阴雨中导致需求释放不稳定,库存有所走高,本周水泥价格整体暂无上涨基础;从出货量释放节奏看,需求刚性并未与去年同期相比有明显的减弱,我们认为接下来两周需求会相对集中的释放,库存有望持续去化,南方水泥价格或将在月底迎来回暖动力。(本周发改委公布1-2月建材行业运行情况数据,详情请参考行业月报)

  产后端建材品种有望受益竣工面积回补。2015年以来潜在库存见顶,行业进入去库存周期,因而本轮地产销售向新开工、新开工向竣工极长的传导时滞(甚至项目停工的情况)在历史上的几轮地产周期中是没有的;而近两年天量期房(2017占销售总面积76% 2018占销售总面积84% 远远偏离历史平均水平)销售积累下较多期房交付压力、同时房企潜在库存已经回到2009-10年水平;2019年我们预期房地产企业仍然将延续“量入为出”的思路,后端施工的投资力度会回暖,竣工有望出现回补进入被动的“稳库存”,地产后周期的玻璃、涂料、管材、板材等都具备需求端的支撑,龙头具备短期修复空间。1、地产竣工回补、延迟冷修产线被动冷修都有望优化玻璃供需关系(旗滨集团当前的股息率为6-8%,具备一定的安全边际)。2、与销售关联度高的后周期品种展望19-21年中周期上随着地产销售的均值回归,中期存在一定基本面上的压力,但是长期集中度提升龙头持续做大做强的趋势不改,仍然能够寻找到寻找资产价格与价值较好匹配的时点,而短期房屋交付- 装修高峰有望拉动相关需求,建议关注伟星新材、北新建材等。

  基建是疏通信用的重要抓手,也是经济增长的稳定器,相关受益品种具备机会。从当前信用疏通的角度看,政府加杠杆或是主线,专项债发债提前等行为是对这一逻辑的印证。市场普遍预期区域建设推进有望对北方部分区域的水泥需求带来一定弹性,但是近年北方经济较差(政府能力有制约)而水泥产能的天然利用率中枢走低明显,行政限产成为价格的重要支撑,政府能力边际的变化力度如何,是否能为价格继续带来弹性,是密切需要关注的核心。供给结构较好的区域建设相关标的天山股份、冀东水泥、祁连山等存在机会。从能力和意愿匹配的角度来看,南方地区的需求支撑力度可能仍然是强于北方的,区域间马太效应可能会继续体现,关注海螺水泥、华新水泥、塔牌集团。

  而从信用扩张的另一个角度看,融资敏感型企业历经一轮紧缩周期,如果能够实现逆势规模扩张,将在这一轮信用扩张周期中收获更多的市场份额,从这个角度看,涂料行业的龙头企业是有望开启一轮新的快速成长周期的(东方雨虹、科顺股份、三棵树)。

  我们认为虽然传统经济下行的大趋势基本已经确立,“逆周期调节”本来就是新常态下的新表述,但是长期来看,传统建材的龙头企业仍然是具备较强配置价值的:1、虽然需求总量存在下行压力,但是不会完全消失,龙头企业的永续经营假设在存量博弈的趋势中不会被打破,反而竞争地位会愈发稳固,甚至大概率会出现逆势的扩张;而随着行业趋势逐渐明朗,长期资金会越来越多的在传统龙头企业中沉淀,错误定价的机会也会变少。2、供给减量博弈的大背景下,行业ROE的波动率会比行业扩张周期要小;龙头竞争力普遍提升,行业成本曲线普遍异化,长期看,龙头企业是具备极高的安全垫和未来合理的收益率预期的。我们仍然建议从资产价值和安全边际出发,从合理的预期收益率出发,配置龙头水泥企业。关注价值属性持续增强的绝对水泥龙头海螺水泥,供需两端韧性或超市场预期,高股息率具备较强吸引力;以及近年不断增强自身竞争力的央企中国建材。

  成长板块中,玻纤(中国巨石、中材科技、长海股份)等的整体长逻辑仍然是比较通顺的,短期的产能新增冲击或需求预期的回落不会改变行业的成长属性,仍建议寻找安全边际积极配置。对于具备极强成本优势、积极进行海外产能布局的中国巨石而言,具备中长期投资价值。中材科技除了玻纤业务之外,风电业务边际转好(18年风电装机平稳增长,19年装机或超预期;赔偿事宜靴子落地,打消市场对明年订单的疑虑),且PB较低,安全边际相对较高。

  石英玻璃(菲利华)19年主要看点在军工和半导体业务。下游武器列装或在19年带来较大订单量;半导体行业虽短期未见向上拐点,但公司的渗透率提高和品类扩张将在一定程度上对冲行业增速下滑带来的影响。

  风险提示:房地产、基建投资低于预期,宏观经济大幅下滑,供给侧改革不及预期、政策变动的风险,玻纤价格下滑超预期

  李俊松、王瀚(研究助理):煤矿陆续复产、需求减弱,动力煤价预计继续回落-20190317

  核心观点:上周,煤炭板块上升1.3%,沪深300指数上升2.4%,煤炭板块表现弱于大盘。动力煤:供给方面,两会后各产地煤矿复产节奏有望进一步加快。需求方面,由于全国气温普遍回升、冬季取暖用煤进入尾声,电厂日耗稳步下降。综合来看,随着煤矿陆续复产叠加下游需求进一步减弱,动力煤价格预计将继续回落。焦煤:供给方面,山西临汾地区煤矿预计将于中旬以后集中复产,整体产量有望在月底至下月初恢复年前水平。需求方面,下游焦化厂开工率较高、生产积极性高且本周国内独立焦化厂(100家)炼焦煤总库存808.60万吨,周环比下降4.8万吨,仍存在补库需求。综合来看,供给有望逐步释放,但下游仍存补库需求,短期预计炼焦煤价格将高位企稳。焦炭:唐山地区二级冶金焦价格收于2000元/吨,周环比下降100元/吨。目前焦化厂与钢厂焦炭库存较高,且下游钢厂开工率不高、补库需求不强,焦炭整体处于供应较为宽松的局面,焦炭价格预计将有所下降。投资策略上,煤炭行业前期固定资产投资不足以及安检等压力预计会对2019年供给侧产量释放形成一定压制,全国1-2月产量同比下降1.5%也印证了这一点。进口煤更多是作为国家调控的手段,19年预计将稳中有降,行业供给端韧性仍然偏强。经济稳增长预计仍是2019年财政政策与货币政策的出发点,全社会融资水平相比2018年有望好转。2019年加大基建投资的方向是比较明确的,政策方面的调控有利于提升股票市场的估值水平。主要看好长协占比高或产量有增长的标的:陕西煤业、中国神华等,高弹性标的建议关注:兖州煤业、恒源煤电,同时焦煤股建议关注:淮北矿业、潞安环能等,焦化股建议关注:开滦股份、山西焦化等。

  风险提示:经济增速不及预期;政策调控力度过大;可再生能源替代等。

  朱荣华、赵晋(研究助理):三一市值突破1000亿,后工业化时代,坚定看好装备制造业龙头的表现-20190317

  核心组合:三一重工(中泰2月金股)、杰瑞股份、北方华创、先导智能、中国中车

  重点股池:徐工机械、恒立液压、捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、海特高新、威海广泰、华测检测、长川科技、中铁工业、中联重科、安徽合力、金卡智能、机器人、海油工程、石化机械、中海油服、天地科技、郑煤机、柳工、艾迪精密、埃斯顿、中鼎股份、美亚光电、杭氧股份、豪迈科技

  核心观点:三一市值突破1000亿元,后工业化时代,坚定看好装备制造业龙头的表现

  风险提示:宏观经济下行超预期;行业政策不及预期;公司相关事项推进不确定性;相关公司与国外对标公司并不具有完全可比性,资料供参考。

  1) 后工业化时代,坚定看好装备制造业龙头的表现:从产业周期理论中可以得知,发达经济体进入后工业化时期后,传统制造业进入到成熟期。成熟期的一个典型特征为行业龙头,因为它们拥有更高经营效率、更低经营成本、更好品牌,市占率越来越大,龙头公司的ROE有望持续提升。

  2) 2月挖机销量同比+69%,聚焦业绩高增长的工程机械龙头——根据工程机械协会,2019年2月挖掘机销量18745台、同比+69%,国内17286 台、同比+78%,出口 1459 台、同比+5%。1-2 月国内外累计销量 30501 台,同比+40%。我们预计工程机械行业将复苏持续。推荐三一重工、恒立液压、徐工机械。关注:中联重科、艾迪精密等。

  3) 聚焦成长性板块——半导体设备、锂电设备、光伏设备、军民融合等。推荐北方华创、先导智能、晶盛机电、捷佳伟创、海特高新。

  半导体设备:国内设备高景气度对冲国际半导体设备周期下行。SEMI(国际半导体产业协会)公布最新出货报告,北美半导体设备制造商1月出货金额为18.9亿美元,创2年新低,较去年12月的21亿美元减少10.5%,也较去年同期减少20.8%。SEMI预计整体半导体资本支出将较去年新高下滑,但预期明年起可重回成长轨道。

  国内半导体企业持续扩张加大资本支出将使国产半导体设备行业继续受益:2019年1月3日,新华半导体公司成立,重点投资硅材料产业及集成电路产业。中环股份、北方华创和长川科技等公司也均发布了定增方案投入新项目扩大产能、延伸产业链。

  光伏设备:光伏平价上网逐步推进,高效电池片有望持续扩产。国家发改委、能源局发布积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。PERC电池是目前的主流技术路线,行业龙头厂商纷纷扩产来抢占市场份额。重点关注电池片设备龙头厂商:捷佳伟创、迈为股份等。

  锂电设备:动力锂电扩产拉开序幕。先导智能、赢合科技等发布订单公告,预示着2019-2020年动力锂电扩产开启。我们认为2019-2020年国内市场产能扩建超过140GWh,海外市场产能扩建超过150GWh,目前锂电设备国产化已达85%,设备市场加速洗牌,看好核心设备龙头。

  4) 油服:油价站稳55美元/桶(美油)以上,关注供给侧边际变化。近期美国原油库存下降,OPEC减产执行力较强。如未来油价能维持在美油50-60美元/桶,结合国家能源安全提供国内市场需求的确定性,油服仍然有较好机会,看好油服行业龙头:杰瑞股份、海油工程、石化机械。

  风险提示:基建及地产投资低于预期;原材料价格大幅波动;全球贸易摩擦加剧;全球市场动荡风险;上市公司商誉大幅减值风险。

  倪一琛、王洪岩(研究助理):房地产行业周报:基本面继续探底,资金端持续改善-20190316

  一手房:成交环比增速6.88%,同比增速18.65%(按面积)

  本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积437.05万方,环比增速6.88%,同比增速18.65%。其中,一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为3.25%,9.15%,4.92%;同比增速分别为35.74%,42.39%,-10.95%。

  二手房:成交环比增速17.06%,同比增速8.73%(按面积)

  本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积120.68万方,环比增速17.06%,同比增速8.73%。其中,一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为21.39%,15.10%,14.32%;同比增速分别为32.62%,9.05%,-33.37%。

  本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计4327.21万方,环比增速-19.50%,去化周期32.92周。其中,一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为-29.78%,-10.30%,0.53%。一线个重点城市推盘分析(数据来源:中指)

  根据中指监测数据,(3月04日至3月10日)重点城市共开盘35个项目,合计推出房源5755套,其中一线%;开盘项目平均去化率达到58%,其中二线%。

  本周申万地产指数上涨6.35%,个股方面,南京高科、新城控股和上实发展涨幅居前。本周国家统计局公布行业相关数据:1-2月全国商品房销售面积1.41亿平方米,同比下降3.6%,销售额1.28万亿元,同比增长2.8%。受销售区域结构的调整,一二线重点城市成交量较去年同期有所改善,而三线继续回落,致销售均价同比增长6.7%。基本面继续下行的同时,投资端却维持韧性,1-2月全国房地产开发投资1.21万亿元,同比增长11.6%,由于数据统计结构问题,投资增速后续走势仍需观察,但房企拿地力度已下行,投资韧性或来自于资金面改善带来的施工投资回升。资金方面,自今年以来,行业融资端持续改善,龙头房企融资成本优势突显,19年新发信用债利率普遍低于18年发债利率水平。总体而言,政策与资金面均呈边际改善态势,而基本面依然处于探底阶段,为此推荐安全边际较高的行业龙头:万科、保利地产;同时推荐质地优良、弹性或更高的一线房企:新城控股、华夏幸福等。

  从2008年开始我们就不停地呼吁限制新增,然而这么多年一直没能限制住,一些地方仍出现一边限制、一边新增的怪象。现在国家大力推进供给侧结构性改革,我们必须下决心、下狠心解决“边限边增”的顽症,不能再为新增产能开任何口子。去年初国家出台了钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法,我认为必须辩证地来看待产能置换的问题。我们同意企业当地置换、减量置换,否则行业无法优化升级,但是绝不能打着置换的旗号去新增,否则产能的任务就永远完成不了。例如,在云南等一些原本已经过剩的地区,有些人打着异地置换的幌子大搞新线建设,令人匪夷所思。这种现象必须制止。我们也多次向有关政府部门提出,供给侧结构性改革的第一点就是要去产能,要真正去产能,但产能置换不叫去产能。未来我们还要继续旗帜鲜明地阻止异地置换、以小上大,并要求对已经做了的严加惩罚。

  江琦、赵磊:2018年医保累计结余充裕,医保目录动态调整持续,创新药长期受益-20190317

  白云山快速增肥:王老吉等并表收入倍增,国产伟哥卖了4700万片

  2018年医保累计结余充裕,医保目录动态调整持续,创新药长期受益。

  本周国家医保局发布《2019年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》,这是在2017年版医保目录调整之后的又一次目录大调整。可以看到:(1)目录调整间隔时间大幅缩短。与上两轮目录调整间隔将近8年相比,此次目录调整仅间隔2年,显示出医保对于新批临床必需、安全有效、价格合理的药品的支持;(2)常规方式和谈判方式相结合,方式灵活。此次采取2种方式相结合,价格(费用)与目录内现有品种相当或较低的可以通过常规方式纳入目录,价格较高或对医保基金影响较大的专利独家药品通过谈判方式准入。我们认为,首先医保有能力支付,2018年医保基金累计结存达23234亿元,较2017年累计结存增长19.8%;其次创新药支付力度持续提升是长期看得到的,未来医保目录长期动态调整有望持续推进,创新药特别是疗效优异的品种有望陆续纳入医保放量,2019年我们首先能看到的可能就是国产PD-1单抗产品。继续看好创新药企业如

  恒瑞医药、复星医药、君实生物、贝达药业等;创新药企业背后默默付出的CRO产业链也将持续受益,看好药明康德和昭衍新药等、关注泰格医药。建议重点关注猪瘟下的肝素行业。

  继广州玩具展牵手法兰克福后全触展签约励展博览 主办联姻你怎么看?

  1、 LOFT阁楼板铺设完毕后,不再做地板处理的,可以刷上防水涂料后直接使用。

  我们2月发布肝素行业深度报告,深度分析猪瘟对于肝素产业链的影响,认为肝素作为猪瘟后周期板块,有望重走养猪股行情。肝素唯一来源猪小肠,临床用于抗凝血,行业每年保持约10%增长,需求刚性且无法替代。目前中国肝素产量占全球60%以上,猪小肠利用率已达90%,考虑分散屠宰的猪小肠无法利用,当前利用率基本没有提升空间。2016年来随着下游库存见底,需求增长及环保出清小产能,肝素原料药已趋紧平衡,价格已呈温和上涨趋势。随着猪瘟蔓延,生猪产能已出现下滑,下半年生猪出栏或进一步下滑,对应肝素供给将同步下滑,预计年底全球肝素缺口或超30%。由于下游制剂中原料药成本占比较低,制剂毛利率较高,刚需背景下下游价格接受能力强。下半年随着生猪出栏下滑兑现,肝素原料药有望复制08-10年行情。重点推荐

  健友股份:大量粗品库存显著受益全产业链涨价,集中洗脱模式具备更强上游掌控力。建议关注相关肝素龙头企业海普瑞、东诚药业、常山药业和千红制药。展望未来三年,短期结构调整,长期回归医疗本源。研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势,精选优质标的。(1)研发创新:

  记者:对于中国建材集团水泥业务的下一步发展,以及如何发挥好在行业中的领军作用,您有什么样的计划和期许?

  恒瑞医药、复星医药等。医药服务外包向中国转移,国内创新需求大增,中国创新药服务外包迎来爆发,建议布局竞争力强的龙头企业。关注药明康德、泰格医药等。(2)消费升级:医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域,受益于消费升级趋势,优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物等。(3)制造升级:仿制药企业受带量采购等政策影响,估值会受到压制;但是短期业绩普遍受影响不大,而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头,部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。(4)其余优质细分龙头,如迈瑞医疗、安图生物等。一周市场动态:

  铲运机是青岛中鸿重型机械重点推广的产品,也是销售形势较好的产品。青岛中鸿重型机械采用批发;零售;直销;厂家直销;实体店销售;网上销售的方式进行市场开拓。“顾客至上,改革求实,以人为本,团结进取”是我司践行的公司文化。如您参与我司业务合作,可采用在线支付的方式付款,我们还提供保证维修零配件的供应的售后服务。

  1、拟参加本项目投标的潜在供应商应具备《法》第二十二条供应商资格条件。

  对2019年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率24.7%,同期沪深300收益率24.4%,医药板块跑赢沪深300约0.3%。本周医药生物行业上涨4.19%,沪深300上涨2.39%,医药板块跑赢沪深300约1.80%,处于28个一级子行业第8位。所有板块均上涨,其中医疗服务块涨幅最大,为5.91%;中药子板块涨幅最小,为1.97%。以2019年盈利预测估值来计算,目前医药板块估值23.89倍PE,全部A股(扣除金融板块)市盈率大约为15.08倍PE,医药板块相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为58%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值31倍PE,低于历史平均水平(37倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为52%。

  陈奇、唐翌(研究助理):市场对养猪股担忧的解答-20190317

  上周的养猪股经历从大涨到大跌的巨幅震荡,市场纷纷从资金、猪价、估值等各个维度做了很多的分析,关注度之高令人感慨良多。我们在18年上半年推荐的时候股价在低位震荡,关注度也很低,当时推荐的逻辑非常简单,就是觉得养猪是一个好行业(周期平均ROE15%以上)+母猪产能见顶,到了下半年非洲猪瘟+价格低迷促使产能加速淘汰,周期逻辑显现,养猪股开启上涨模式。现在虽然股价已经翻倍上涨,行业短期饱受非洲猪瘟疫情的困扰,但是好行业的本质没有改变,并且在未来2-3年甚至更长的时间里,养猪依旧是一个非常赚钱的行业,并且大企业在盈利良好的情况下扩张速度会更快。资金、估值等问题每个人都有自己的见解,本文主要还是从行业基本面的角度讨论三个问题:(1)未来猪价能涨多少(2)什么因素决定行业补栏情况,目前补栏积极性如何(3)大企业防疫情况到底怎么样。

  本轮猪价上涨持续时间和幅度大概率创历史新高。从消费数据看,从去年9月开始,受疫情影响,猪肉消费同比出现6个点以上的下降,虽然春节期间,消费有所回升,但是跟往年同期相比仍旧存在下滑。年后,叠加消费淡季的影响因素,判断猪肉的消费量处于历史低位,但是3月猪价却逆势上涨,从12元/公斤水平快速拉升到15元/公斤水平,涨幅创历史同期新高。消费低迷情况下,猪价快速上涨反映出目前市场生猪供应大幅降低,目前疫情仍旧持续,叠加后续消费旺季影响,猪价大幅上涨趋势基本可以确定,价格涨幅大概率创历史新高。

  可以预见,通过这一轮更大规模的普惠性实质性减税,包括工程机械行业在内的制造业将会迎来一个更好的发展环境,我们期待着政策落实的那一天早日到来。

  补栏情况:年后补栏未见大幅提升,猪价和疫情双重因素影响补栏积极性

  目前市场对后续猪价看好的一致预期非常高,但是实际补栏并未出现大幅提升。影响养猪户补栏积极性的因素包括当前猪价、养猪户现金流充裕程度、疫情及供给等多个因素,母猪价格能够有效反映补栏积极性。从历史母猪价格走势看,母猪价格基本与猪价走势同步,高猪价是推动补栏的核心因素。目前14-15元/公斤左右的猪价水平仍旧不足以推动养殖户大幅补母猪(仔猪补栏积极性较高,但是补仔猪并不能增加产能供给,因此对于未来生猪存栏量的提升影响不大)。

  5、其他要求:本项目采用资格后审方式,主要资格审查标准、内容等详见招标文件,只有资格审查合格的投标申请人才有可能被授予合同。

  同时,疫情也成为影响补栏积极性的一个重要的因素。从四川生猪和母猪价格走势不难看出,去年4季度四川猪价大幅提升,价格一度到达19元/公斤以上,头均盈利达到600元/头以上。在如此高的猪价下,母猪价格并未见到大幅上涨,分析原因在于疫情对养猪户补栏积极性造成了较大的影响,即使猪价出现大幅上涨,但是疫情影响下,养猪户补栏的积极性依旧不高。

  目前非洲猪瘟在全国各个省份均有扩散,由于没有有效的疫苗和防控措施,隐私无论是上市公司还是散养户其实都面临严峻的疫情风险。从去年8月份至今,虽然疫情在持续爆发,但是很多优秀的企业在疫情预防方面都有了很好的进展,通过草根调研了解,目前通过严格消毒、分散养殖以及阻断隔离等方法,疫情导致的损失能够大幅降低。我们仍旧认为,优质的养殖企业在疫情防控和后续复产扩张方面相对于行业其他养殖户具有绝对优势。从另一个角度考虑,本轮疫情对于加速行业规模化提升具有重要的推动作用。

  这是最好的时代,这也是最坏的时代。受疫情影响,产能加速去化,养猪板块收到了市场高度关注,伴随股价上涨也自然会受到市场最苛刻的要求。但是我们相信,优质的养殖企业在本轮周期中一定能够获得猪价上涨和行业规模化提升的红利,获得更加长远的发展。

  蒋正山、徐稚涵:未来一个季度看好包装板块,重点推荐合兴包装-20190317

  本周核心组合:合兴包装、裕同科技、集友股份、晨光文具、太阳纸业

  高端包装方面,行业集设计/研发/精密制造于一体,有望创造高附加值。烟包方面,卷烟行业见底复苏,细支烟/短支烟等品种高速放量,有望加速行业向具备设计研发能力的龙头集中。箱板瓦楞包装方面,当前行业CR2不足3%,龙头企业的兼并收购能力和服务能力有望促进市占率提升。此外,我们看好包装板块一季度业绩释放:1)一季度是烟酒包装旺季,春节消费催生高端卷烟、白酒消费提升,利好龙头企业收入增长。2)上游造纸行业纸价自18H2起逐步下行,利好包装企业成本压力逐步释放,并在19Q1得到反应。3)19Q1美元兑人民币汇率较18Q1明显提升,利好出口导向型企业毛利率与收入同步改善。4)伴随5G时代来临,消费电子领域有望迎来换机需求。

  重点推荐箱板瓦楞包装龙头合兴包装,公司年报略超预期,PSCP平台毛利率提升,现金流大幅改善。推荐高端包装龙头裕同科技、烟标/新型烟草黑马集友股份。定制家居:厨柜:零售稳健、大宗起量,龙头价值回归。

  渠道端:一二线城市依靠改店需求,三四线城市新开店未来或将放缓。业务端:大宗业务继续抢占市场,是今年乃至未来几年快速发展的业务。长期看,橱柜品牌属性加强利好龙头,坚信价值回归。衣柜及全屋定制:渠道变革,接受洗礼。行业增速仍较快,但竞争格局在恶化:传统渠道变化加剧,竞争激烈;整装市场是未来行业的新红利和必须抢下的份额。我们认为2019仍是行业的洗牌调整年,增速由之前的高速增长转为稳健增长,预计会出现“L”型调整,进入新的稳健增长期。短期来看:12月份房屋竣工面积累计同比增长-7.8%,增速环比提升4.5pct,表明12月竣工面积有显著回暖,促进市场关注度提升。推荐标的:欧派家居。

  这些都对我们建材业改革纵深发展提供了巨大的支持。可以预计,我们全行业将迎来一个新的跨越发展时期。

  需求端:2019年零售环境相对定制板块更温和,零售市场不受精装房政策挤压,存量市场需求贡献占比更大,未来拓品类/拓渠道逻辑较为顺畅。成本端:2019年成本红利释放可持续。同时,我们认为2019年仍是行业整合年,内销行业景气度下滑背景下龙头渠道、供应链优势凸显、外销贸易摩擦与反倾销将为行业加速整合提供新契机。4)工装板块:需求转移下的新兵家必争地。家居市场零售份额向工程渠道转移,政策驱动下的高增长市场。我们认为2019年工装市场需求端客户集中将进一步带动供给端份额集中,建议关注客户结构优异,具备客户粘性的工装家居企业。

  IQOS产业链2019年展望:奥驰亚与菲莫国际相继召开年报投资者交流会。

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  奥驰亚集团管理层对IQOS进入美国市场后的表现表示乐观,并在2019年业绩指引中考虑了IQOS的贡献。同时认为公司已做好前期渠道准备工作,并对FDA放行持乐观态度。菲莫国际四季度业绩表明IQOS烟弹出货量较三季度环比增长41%,其中欧盟/东欧市场高速放量,表明IQOS全球推广成效初显。截至2018年,IQOS全球用户数达到960万人,较2017年增加270万人。我们认为,用户基数在2019年继续提升以及IQOS3代设备铺库存需求有望带动产业链触底反弹。推荐标的:盈趣科技。建议关注:亿纬锂能、集友股份、劲嘉股份。

  本周传媒板块上涨2.84%,跑赢沪深300(2.39%)、中小板(2.16%)与创业板(1.21%),涨幅位于全行业中游水平。

  国内手游:《完美世界》手游打破《王者荣耀》持续霸榜,本周表现出色,

  电影院线亿票房的一半水平,观影人次为6958.87万,而18年3月全月观影人次达到1.47亿。由于银幕的大规模拓展建设,场均观影人次也在持续下滑,行业目前面临较大压力,短期需关注进口片表现

  宏观经济预期短期向好,营销板块迎来估值修复窗口期。广告营销行业受宏观经济预期影响较大,预期改善最先受益,带来板块风险偏好提升和估值修复预期。建议关注华扬联众、科达股份、分众传媒。

  即将进入一季度业绩预告披露期,建议关注业绩稳定增长或预期改善的行业龙头:

  ·2015年甘肃省行政机关公务员网络培训考试题库最全版(30套)最全版要点.doc

  风险提示:1)股市系统性风险;2)内容持续盈利风险;3)行业竞争加剧风险。

  第一部分 产业分析篇第一章 机械式立体车库行业发展综述1.1 机械式立体车库行业定义及分类1.1.1 行业定义1.1.2 主要产品/服务分类1.1.3 行业特性及在国民经济中的地位1.2 机械式立体车库行业统计标准1.2.1 统计部门和统计口径1.2.2 主要统计方法介绍1.2.3 行业涵盖数据种类介绍1.3 最近3-5年中国机械式立体车库行业经济指标分析1.3.1 赢利性1.3.2 成长速度1.3.3 附加值的提升空间1.3.4 进入壁垒/退出机制1.3.5 风险性1.3.6 行业周期1.3.7 竞争激烈程度指标1.3.8 行业及其主要子行业成熟度分析第二章 我国机械式立体车库行业运行分析2.1 我国机械式立体车库行业发展状况分析2.1.1 我国机械式立体车库行业发展阶段2.1.2 我国机械式立体车库行业发展总体概况2.1.3 我国机械式立体车库行业发展特点分析2.1.4 我国机械式立体车库行业商业模式分析2.2 2014-2016年机械式立体车库行业发展现状2.2.1 2014-2016年我国机械式立体车库行业市场规模2.2.2 2014-2016年我国机械式立体车库行业发展分析2.2.3 2014-2016年中国机械式立体车库企业发展分析2.3 区域市场调研2.3.1 区域市场分布总体情况2.3.2 2014-2016年重点省市市场调研2.4 机械式立体车库细分产品市场调研2.4.1 细分产品/服务特色2.4.2 2014-2016年细分产品/服务市场规模及增速2.4.3 重点细分产品/服务市场趋势分析2.5 机械式立体车库产品价格分析2.5.1 2014-2016年机械式立体车库价格走势2.5.2 影响机械式立体车库产品价格的关键因素分析(1)成本(2)供需情况(3)关联产品(4)其他2.5.3 2017-2022年机械式立体车库产品价格变化趋势2.5.4 主要机械式立体车库企业价位及价格策略第三章 我国机械式立体车库行业整体运行指标分析3.1 中国机械式立体车库行业总体规模分析3.1.1 企业数量结构分析3.1.2 人员规模状况分析3.1.3 行业资产规模分析3.1.4 行业市场规模分析3.2 中国机械式立体车库行业产销情况分析3.2.1 我国机械式立体车库行业产值3.2.2 我国机械式立体车库行业收入3.2.3 我国机械式立体车库行业产销率3.3 中国机械式立体车库行业财务指标总体分析3.3.1 行业盈利能力分析3.3.2 行业偿债能力分析3.3.3 行业营运能力分析3.3.4 行业发展能力分析第四章 我国机械式立体车库行业供需形势分析4.1 机械式立体车库行业供给分析4.1.1 2014-2016年机械式立体车库行业供给规模及增速4.1.2 2017-2022年机械式立体车库行业供给能力变化趋势4.1.3 机械式立体车库行业区域供给分析(1)区域供给分布总体情况(2)2014-2016年重点省市供给分析4.2 2014-2016年我国机械式立体车库行业需求情况4.2.1 机械式立体车库行业需求市场4.2.2 机械式立体车库行业客户结构4.2.3 机械式立体车库行业需求的地区差异4.3 机械式立体车库产品/服务市场应用及需求预测4.3.1 机械式立体车库产品/服务应用市场总体需求分析(1)机械式立体车库产品/服务应用市场需求特征(2)机械式立体车库产品/服务应用市场需求总规模4.3.2 2017-2022年机械式立体车库行业领域需求量预测(1)2017-2022年机械式立体车库行业领域需求产品/服务功能预测(2)2017-2022年机械式立体车库行业领域需求产品/服务市场格局预测4.3.3 2017-2022年重点行业机械式立体车库产品/服务需求分析预测第五章 我国机械式立体车库行业进出口结构分析5.1 机械式立体车库行业进出口市场调研5.1.1 机械式立体车库行业进出口综述(1)中国机械式立体车库进出口的特点分析(2)中国机械式立体车库进出口地区分布状况(3)中国机械式立体车库进出口的贸易方式及经营企业分析(4)中国机械式立体车库进出口政策与国际化经营5.1.2 机械式立体车库行业出口市场调研(1)2014-2016年行业出口整体情况(2)2014-2016年行业出口总额分析(3)2014-2016年行业出口结构分析5.1.3 机械式立体车库行业进口市场调研(1)2014-2016年行业进口整体情况(2)2014-2016年行业进口总额分析(3)2014-2016年行业进口结构分析5.2 中国机械式立体车库进出口面临的挑战及对策5.2.1 机械式立体车库进出口面临的挑战及对策5.2.2 机械式立体车库行业进出口前景及建议(1)行业出口前景及建议(2)行业进口前景及建议第二部分 产业结构篇第六章 机械式立体车库行业产业结构分析6.1 机械式立体车库产业结构分析6.1.1 市场细分充分程度分析6.1.2 各细分市场领先企业排名6.1.3 各细分市场占总市场的结构比例6.1.4 领先企业的结构分析6.2 产业价值链条的结构分析及整体竞争优势分析6.2.1 产业价值链条的构成6.2.2 产业链条的竞争优势与劣势分析6.3 产业结构发展预测6.3.1 产业结构调整指导政策分析6.3.2 产业结构调整中消费者需求的引导因素6.3.3 中国机械式立体车库行业参与国际竞争的战略市场定位6.3.4 产业结构调整方向分析第七章 我国机械式立体车库行业产业链分析7.1 机械式立体车库行业产业链分析7.1.1 产业链结构分析7.1.2 主要环节的增值空间7.1.3 与上下游行业之间的关联性7.2 机械式立体车库上游行业调研7.2.1 机械式立体车库产品成本构成7.2.2 2014-2016年上游行业发展现状7.2.3 2017-2022年上游行业发展趋势7.2.4 上游供给对机械式立体车库行业的影响7.3 机械式立体车库下游行业调研7.3.1 机械式立体车库下游行业分布7.3.2 2014-2016年下游行业发展现状7.3.3 2017-2022年下游行业发展趋势7.3.4 下游需求对机械式立体车库行业的影响第八章 我国机械式立体车库行业渠道分析及策略8.1 机械式立体车库行业渠道分析8.1.1 渠道形式及对比8.1.2 各类渠道对机械式立体车库行业的影响8.1.3 主要机械式立体车库企业渠道策略研究8.1.4 各区域主要代理商情况8.2 机械式立体车库行业用户分析8.2.1 用户认知程度分析8.2.2 用户需求特点分析8.2.3 用户购买途径分析8.3 机械式立体车库行业营销策略分析8.3.1 中国机械式立体车库营销概况8.3.2 机械式立体车库营销策略探讨8.3.3 机械式立体车库营销发展趋势第三部分 竞争策略篇第九章 我国机械式立体车库行业竞争形势及策略9.1 行业总体市场竞争状况分析9.1.1 机械式立体车库行业竞争结构分析(1)现有企业间竞争(2)潜在进入者分析(3)替代品威胁分析(4)供应商议价能力(5)客户议价能力(6)竞争结构特点总结9.1.2 机械式立体车库行业企业间竞争格局分析9.1.3 机械式立体车库行业集中度分析9.1.4 机械式立体车库行业SWOT分析9.2 中国机械式立体车库行业竞争格局综述9.2.1 机械式立体车库行业竞争概况(1)中国机械式立体车库行业竞争格局(2)机械式立体车库行业未来竞争格局和特点(3)机械式立体车库市场进入及竞争对手分析9.2.2 中国机械式立体车库行业竞争力分析(1)我国机械式立体车库行业竞争力剖析(2)我国机械式立体车库企业市场竞争的优势(3)国内机械式立体车库企业竞争能力提升途径9.2.3 机械式立体车库市场竞争策略分析第十章 机械式立体车库行业领先企业经营形势分析10.1 ***公司经营分析10.1.1 企业概况10.1.2 企业优势分析10.1.3 2014-2016年经营状况10.1.4 2017-2022年发展规划10.2 ***公司经营分析10.2.1 企业概况10.2.2 企业优势分析10.2.3 2014-2016年经营状况10.2.4 2017-2022年发展规划10.3 ***公司经营分析10.3.1 企业概况10.3.2 企业优势分析10.3.3 2014-2016年经营状况10.3.4 2017-2022年发展规划10.4 ***公司经营分析10.4.1 企业概况10.4.2 企业优势分析10.4.3 2014-2016年经营状况10.4.4 2017-2022年发展规划10.5 ***公司经营分析10.5.1 企业概况10.5.2 企业优势分析10.5.3 2014-2016年经营状况10.5.4 2017-2022年发展规划10.6 ***公司经营分析10.6.1 企业概况10.6.2 企业优势分析10.6.3 2014-2016年经营状况10.6.4 2017-2022年发展规划10.7 ***公司经营分析10.7.1 企业概况10.7.2 企业优势分析10.7.3 2014-2016年经营状况10.7.4 2017-2022年发展规划10.8 ***公司经营分析10.8.1 企业概况10.8.2 企业优势分析10.8.3 2014-2016年经营状况10.8.4 2017-2022年发展规划10.9 ***公司经营分析10.9.1 企业概况10.9.2 企业优势分析10.9.3 2014-2016年经营状况10.9.4 2017-2022年发展规划10.10 ***公司经营分析10.10.1 企业概况10.10.2 企业优势分析10.10.3 2014-2016年经营状况10.10.4 2017-2022年发展规划第四部分 投资价值篇第十一章 2017-2022年机械式立体车库行业行业前景调研11.1 机械式立体车库行业五年规划现状及未来预测11.1.1 “十二五”期间机械式立体车库行业运行情况11.1.2 “十二五”规划对行业发展的影响11.1.3 机械式立体车库行业“十三五”发展方向预测(1)机械式立体车库行业“十三五”规划制定进展(2)机械式立体车库行业“十三五”规划重点指导(3)机械式立体车库行业在“十三五”规划中重点部署(4)“十三五”时期机械式立体车库行业发展方向及热点11.2 2017-2022年机械式立体车库市场趋势预测11.2.1 2017-2022年机械式立体车库市场发展潜力11.2.2 2017-2022年机械式立体车库市场趋势预测展望11.2.3 2017-2022年机械式立体车库细分行业趋势预测分析11.3 2017-2022年机械式立体车库市场发展趋势预测11.3.1 2017-2022年机械式立体车库行业发展趋势11.3.2 2017-2022年机械式立体车库市场规模预测(1)机械式立体车库行业市场容量预测(2)机械式立体车库行业销售收入预测11.3.3 2017-2022年机械式立体车库行业应用趋势预测11.3.4 2017-2022年细分市场发展趋势预测11.4 2017-2022年中国机械式立体车库行业供需预测11.4.1 2017-2022年中国机械式立体车库行业供给预测11.4.2 2017-2022年中国机械式立体车库行业需求预测11.4.3 2017-2022年中国机械式立体车库行业供需平衡预测11.5 影响企业生产与经营的关键趋势11.5.1 市场整合成长趋势11.5.2 需求变化趋势及新的商业机遇预测11.5.3 企业区域市场拓展的趋势11.5.4 科研开发趋势及替代技术进展11.5.5 影响企业销售与服务方式的关键趋势第十二章 2017-2022年机械式立体车库行业投资环境分析12.1 机械式立体车库行业政治法律环境(P)12.1.1 行业管理体制分析12.1.2 行业主要法律法规12.1.3 行业相关发展规划12.1.4 政策环境对行业的影响12.2 行业经济环境分析(E)12.2.1 宏观经济形势分析12.2.2 宏观经济环境对行业的影响分析12.3 行业社会环境分析(S)12.3.1 机械式立体车库产业社会环境12.3.2 社会环境对行业的影响12.3.3 机械式立体车库产业发展对社会发展的影响12.4 行业技术环境分析(T)12.4.1 机械式立体车库技术分析(1)技术水平总体发展情况(2)我国机械式立体车库行业新技术研究12.4.2 机械式立体车库技术发展水平(1)我国机械式立体车库行业技术水平所处阶段(2)与国外机械式立体车库行业的技术差距12.4.3 2016年机械式立体车库技术发展分析12.4.4 行业主要技术发展趋势12.4.5 技术环境对行业的影响第十三章 2017-2022年机械式立体车库行业投资机会与风险13.1 机械式立体车库行业投融资情况13.1.1 行业资金渠道分析13.1.2 固定资产投资分析13.1.3 兼并重组情况分析13.1.4 机械式立体车库行业投资现状分析(1)机械式立体车库产业投资经历的阶段(2)2016年机械式立体车库行业投资状况回顾(3)中国机械式立体车库行业风险投资状况(4)我国机械式立体车库行业的投资态势13.2 2017-2022年机械式立体车库行业投资机会13.2.1 产业链投资机会13.2.2 细分市场投资机会13.2.3 重点区域投资机会13.2.4 机械式立体车库行业投资机遇13.3 2017-2022年机械式立体车库行业投资前景及防范13.3.1 政策风险及防范13.3.2 技术风险及防范13.3.3 供求风险及防范13.3.4 宏观经济波动风险及防范13.3.5 关联产业风险及防范13.3.6 产品结构风险及防范13.3.7 其他风险及防范13.4 中国机械式立体车库行业投资建议13.4.1 机械式立体车库行业未来发展方向13.4.2 中国机械式立体车库企业融资分析13.4.3 建议第十四章 机械式立体车库行业投资前景研究14.1 机械式立体车库行业投资前景研究14.1.1 战略综合规划14.1.2 技术开发战略14.1.3 业务组合战略14.1.4 区域战略规划14.1.5 产业战略规划14.1.6 营销品牌战略14.1.7 竞争战略规划14.2 对我国机械式立体车库品牌的战略思考14.2.1 机械式立体车库品牌的重要性14.2.2 机械式立体车库实施品牌战略的意义14.2.3 机械式立体车库企业品牌的现状分析14.2.4 我国机械式立体车库企业的品牌战略14.2.5 机械式立体车库品牌战略管理的策略14.3 机械式立体车库经营策略分析14.3.1 机械式立体车库市场细分策略14.3.2 机械式立体车库市场创新策略14.3.3 品牌定位与品类规划14.3.4 机械式立体车库新产品差异化战略14.4 机械式立体车库行业投资规划建议研究14.4.1 机械式立体车库行业投资规划建议14.4.2 2017-2022年机械式立体车库行业投资规划建议14.4.3 2017-2022年细分行业投资规划建议第十五章 研究结论及发展建议15.1 机械式立体车库行业研究结论及建议15.2 机械式立体车库子行业研究结论及建议15.3 机械式立体车库行业发展建议15.3.1 行业投资策略建议15.3.2 行业投资方向建议15.3.3 行业投资方式建议图表目录图表1:机械式立体车库行业生命周期图表2:机械式立体车库行业产业链结构图表3:2014-2016年全球机械式立体车库行业市场规模图表4:2014-2016年中国机械式立体车库行业市场规模图表5:2014-2016年机械式立体车库行业重要数据比较图表6:2014-2016年中国机械式立体车库市场占全球份额比较图表7:2014-2016年机械式立体车库行业工业总产值图表8:2014-2016年机械式立体车库行业销售收入图表9:2014-2016年机械式立体车库行业利润总额图表10:2014-2016年机械式立体车库行业资产总计图表11:2014-2016年机械式立体车库行业负债总计图表12:2014-2016年机械式立体车库行业竞争力分析图表13:2014-2016年机械式立体车库市场价格走势图表14:2014-2016年机械式立体车库行业主营业务收入图表15:2014-2016年机械式立体车库行业主营业务成本图表16:2014-2016年机械式立体车库行业销售费用分析图表17:2014-2016年机械式立体车库行业管理费用分析图表18:2014-2016年机械式立体车库行业财务费用分析图表19:2014-2016年机械式立体车库行业销售毛利率分析图表20:2014-2016年机械式立体车库行业销售利润率分析图表21:2014-2016年机械式立体车库行业成本费用利润率分析图表22:2014-2016年机械式立体车库行业总资产利润率分析……图表127:2014-2016年机械式立体车库行业集中度图表128:2017-2022年中国机械式立体车库行业供给预测图表129:2017-2022年中国机械式立体车库行业需求预测图表130:2017-2022年中国机械式立体车库行业市场容量预测略……

  李俊松、李聪(研究助理):美国停飞波音737 MAX客机,未来民用航空潜在市场广阔-20190317

  本周观点:美国停飞波音737 MAX客机,未来民用航空潜在市场广阔。本周(3.11-3.17)上证综指上涨1.75%,申万国防军工指数上涨2.75%,跑赢市场1.01个百分点,位列申万28个一级行业中的第15名。本周军工板块稳中有进,持续走高。北京时间14日凌晨,美国总统特朗普一声令下,要求全部波音737 MAX 8和MAX 9机型客机停止执飞,美利坚合众国成为波音737 MAX“停飞俱乐部”最后的成员。由于近月来发生的两起空难,波音遭到越来越多国家的禁飞,而与此同时,我国国产大飞机风生水起,C919也正在进行最后的上市进程,未来潜在市场广阔,产业链公司均将收益,军工板块仍有一定的上涨空间。航天方面,嫦娥四号着陆器与巡视器已完成三个月昼工作,进入第三个月夜,累计行走163米。船舶方面,中国自主研发的疏浚重器“天鲲号”投产首航。行业层面,19年军费增长保持稳定,军改影响进一步消除,军工行业“前三后二”的交付规律叠加新一代主战装备的列装,促使19年行业景气度持续向上。国内经济下行压力较大,军工板块逆周期属性有望凸显,投资价值进一步显现。19年行业的基本面将持续好转,其中建议重点关注航空、航天和信息化板块。航空板块:军品受益新一代武器装备列装,重点关注直升机、战斗机、运输机等“20系列”主战飞机的列装;民品受益国产替代,C919有望打开万亿市场。航天板块:导弹、宇航需求猛增+商用航天空间广阔,订单开始进入快速释放期;同时建议关注两大航天集团后续资产运作进展。国防信息化板块:前几年受军改影响订单受到冲击较大,随着军改影响逐渐消除,叠加自主可控与高端升级的多重利好,或将迎来补偿式采购,重点关注雷达、军用连接器等领域。地面兵装板块:结构优化,升级加速,主战坦克老旧车型存量较大,更新替换或将提速;轮式战车是机动作战主力装备,有望成为采购重点。(1)成长层面:军费增速触底反弹、军改影响逐步消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例,叠加海空新装备列装提速,驱动军工行业订单集中释放,为军工企业业绩提升带来较大弹性。成长类标的建议专注近期即将放量的主机厂标的和基本面扎实的优质配套企业。(2)改革层面:过去两年军工改革处在规划、试点阶段,随着改革进入纵深,19年有望在资产证券化、军工混改和军民融合等方面取得突破,改革红利的逐步释放将充分助力行业发展,建议重点关注电科、航天、船舶等板块的投资机会。改革类标的建议关注有一定的基本面支撑且有改革预期的标的。

  【老夏论金】原油高位十字星 周初回踩低多 黄金1286多空分水岭!

  推荐标的:重点关注中直股份、中航沈飞、中航飞机,同时建议关注业绩稳定释放的优质配套厂标的航天电器、中航光电、中航机电,改革线关注四创电子、中航电子、航天电子,民参军关注细分方向龙头:东土科技(工业互联网+军工信息化)、泰豪科技(智慧能源+军工)等。

  6、2019前沿百货展-中国(广州)国际日用百货、家庭用品及消费品展览会

  风险提示:行业估值过高;军费增长不及预期;武器装备列装进展不及预期;院所改制、军民融合政策落地进展不及预期。

  延伸阅读把握预期差带来的确定性机会——中泰证券2019年春季策略会上的演讲

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